Crecimiento y valor son dos formas tranquilas de describir qué tipo de empresa representa una acción — una se espera que se expanda rápido, la otra está ahora fuera de favor y con precio bajo — y entender ambas te ayuda a mantener una mezcla más firme.
Qué son las acciones de "crecimiento"
Una acción de crecimiento es una participación en una empresa que los inversores esperan que aumente sus ganancias más rápido que el mercado en general. Suelen ser negocios más jóvenes o de movimiento rápido en campos como la tecnología, la innovación sanitaria o nuevos servicios al consumidor. El atractivo es la posibilidad de que la empresa sea mucho más grande dentro de pocos años de lo que es hoy.
Como las expectativas son altas, las acciones de crecimiento suelen cotizar a un precio más alto en relación con los beneficios actuales de la empresa. Estás pagando más hoy por la perspectiva de algo mayor mañana. Eso puede salir bien cuando la empresa cumple, pero también significa que la acción lleva incorporadas grandes esperanzas — por lo que una noticia decepcionante puede dañar el precio más de lo que lo haría en una acción más barata. Las acciones de crecimiento también pueden ser más volátiles, oscilando más en ambas direcciones.
Qué son las acciones de "valor"
Una acción de valor es una participación que parece barata comparada con alguna medida de su valía — como sus beneficios, su valor contable o sus dividendos. Suelen ser empresas maduras que son estables pero están ahora fuera de favor, o en industrias que han pasado de moda. La idea es que el mercado ha bajado el precio temporalmente, y los inversores pacientes pueden ser recompensados si mejora el sentimiento.
Valor no significa "mala". A menudo significa "poco emocionante por ahora". Una empresa sólida con clientes estables puede cotizar a un precio bajo simplemente porque los inversores están enfocados en otro lado. El contrapeso es que un precio bajo puede quedarse bajo por mucho tiempo, y a veces una acción barata es barata por una buena razón — un negocio en declive real. Distinguir la diferencia es la parte difícil, por lo que la mayoría de los principiantes poseen valor a través de fondos en lugar de elegir nombres sueltos.
Cómo los índices incluyen ambas
No tienes que elegir bando. Los principales índices de acciones contienen tanto empresas de crecimiento como de valor, porque se construyen a partir de todo el mercado o de una gran porción de él. De hecho, los proveedores de índices a menudo etiquetan porciones de un índice como "crecimiento" o "valor" según características como el precio relativo a los beneficios y la expansión esperada, por lo que incluso puedes comprar un fondo que se inclina hacia un estilo.
Esto importa porque un principiante que simplemente posee un fondo de mercado amplio ya tiene una mezcla de ambas. Obtienes las empresas estables y las que se expanden más rápido en una sola posición. Nuestra guía de conceptos básicos del mercado de valores explica qué es un índice, y nuestra guía de fondos índice frente a ETF muestra cómo poseer uno.
La historia honesta de cada estilo
Es tentador preguntar qué estilo "gana". La respuesta honesta es que cambia. Ha habido largos periodos en que las acciones de crecimiento lideraron, impulsadas por olas de innovación y endeudamiento barato. También ha habido largos periodos en que las acciones de valor lideraron, a menudo cuando la economía se fortaleció y las empresas más baratas y cíclicas se pusieron al día.
Nadie puede predecir con fiabilidad cuál liderará después. Un estilo que se rezagó durante años puede liderar de repente, y viceversa. Eso es exactamente por lo que hacer una apuesta confiada por un bando es arriesgado — el liderazgo pasado de cualquier estilo no es una promesa sobre el futuro. Lo máximo que se puede decir es que ambos han tenido décadas buenas y malas, y el orden ha cambiado muchas veces.
Una visión equilibrada: por qué muchos poseen ambas
En lugar de elegir un ganador, muchos inversores a largo plazo simplemente poseen ambas, usualmente manteniendo un fondo de mercado amplio que contiene cada una. El razonamiento es práctico:
- Cuando un estilo está fuera de favor, el otro puede estar haciéndolo mejor, lo que suaviza el camino.
- Evitas el riesgo de estar totalmente comprometido con el estilo que resulta rezagarse por una década.
- Capturas el crecimiento general del mercado sin necesitar prever qué mitad lidera.
Para inversores que quieren ser deliberados, un enfoque común es mantener una base de fondos de mercado amplio y, si acaso, añadir una inclinación modesta hacia un estilo solo con dinero que puedan dejar invertido por muchos años. El tamaño de cualquier inclinación debe reflejar paciencia, no un pronóstico.
Cómo distinguirlas en términos sencillos
Si abres las posiciones de un fondo, ayudan señales aproximadas. Las posiciones inclinadas al crecimiento a menudo muestran precios más altos relativos a los beneficios actuales y una historia de expansión. Las posiciones inclinadas al valor a menudo muestran precios más bajos relativos a beneficios o activos y una reputación de estabilidad. Estas son pistas, no garantías — una empresa puede tener rasgos de ambos, y las clasificaciones cambian con el tiempo.
Crecimiento frente a valor: una comparación rápida
| Característica | Acciones de crecimiento | Acciones de valor |
|---|---|---|
| Qué esperan los inversores | Expansión más rápida de beneficios | Precio actual por debajo de la valía percibida |
| Precio típico | A menudo más alto relativo a beneficios | A menudo más bajo relativo a beneficios |
| Sensación común | Más nuevas, en expansión, a veces volátiles | Maduras, estables, a veces fuera de favor |
| Riesgo principal | Decepcionan las grandes esperanzas | Baratas por una razón duradera |
| Cómo las poseen los principiantes | Por un fondo amplio o inclinado al crecimiento | Por un fondo amplio o inclinado al valor |
La tabla describe características generales, no una recomendación de favorecer a ningún bando. Lo que te conviene depende de tus objetivos, horizonte de tiempo y comodidad con los altibajos.
Cómo puede mantenerlo simple un principiante
Rara vez necesitas volverte experto en etiquetas de estilo para invertir con calma. Un enfoque razonable para muchos recién llegados se ve así:
- Empieza con un fondo de mercado amplio que ya contenga tanto empresas de crecimiento como de valor.
- Solo considera una inclinación de estilo después de entender los conceptos básicos y tener un horizonte de tiempo largo.
- Añade dinero según un calendario regular en lugar de intentar adivinar qué estilo está de moda.
- Revisa tu plan una o dos veces al año, no todos los días.
Para antecedentes imparciales sobre cómo se regulan los mercados, el sitio Investor.gov de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ofrece recursos en lenguaje sencillo.
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