Investimento internacional: olhando para fora do mercado local

Investir internacionalmente significa colocar parte do seu dinheiro em empresas e mercados fora do seu país — uma forma de espalhar a sua dependência por mais economias do mundo em vez de apostar em apenas uma.

Por que alguns investidores olham para fora de casa

Nenhuma economia cresce em linha reta, e países diferentes se movem por razões diferentes. Quando uma região desacelera, outra pode estar mais firme, então ter investimentos de várias partes do mundo pode amortecer o golpe quando o seu mercado local passa por um período difícil. A ideia central é a mesma do princípio mais amplo de diversificação: não deixe que todo o seu resultado dependa de uma única história.

Isso às vezes é chamado de reduzir o risco do país de origem — a chance de que o seu mercado local, por qualquer razão, fique atrás do resto do mundo por um longo período. Acrescentar exposição estrangeira não elimina todo o risco, mas significa que o seu plano não está inteiramente atrelado a um único conjunto de empresas, reguladores e consumidores. O nosso guia de diversificação aborda a ideia subjacente com mais profundidade.

Veículos simples para ir ao global

Raramente é preciso abrir contas em outros países ou escolher ações estrangeiras uma a uma. Para a maioria dos iniciantes, os caminhos mais fáceis são os fundos amplos:

• Fundos globais ou mundiais buscam ter empresas de muitos países, incluindo o seu mercado local, numa só posição.
• Fundos internacionais se concentram em empresas fora do seu país.
• Fundos regionais ou de um único país se concentram numa área específica, o que é uma aposta mais focada e geralmente mais volátil.

Muitos fundos de índice amplos já incluem grandes empresas estrangeiras, então uma única compra pode lhe dar exposição internacional de forma discreta. A mecânica de comprar esses fundos é a mesma de comprar qualquer outro fundo pela sua corretora.

Risco cambial: a variável escondida

Quando você tem um ativo estrangeiro, duas coisas podem mover o seu resultado: o valor do investimento e a taxa de câmbio entre a moeda daquele país e a sua. Se um mercado estrangeiro sobe, mas a moeda dele cai frente à sua, parte do ganho pode ser apagada na conversão de volta. O contrário também pode reforçar um resultado.

Alguns fundos internacionais usam hedge cambial — técnicas financeiras voltadas a reduzir essa oscilação de câmbio — enquanto outros o deixam sem hedge. O hedge pode diminuir o ruído cambial, mas em geral acrescenta custo e complexidade, e não é uma solução gratuita. Para um iniciante de longo prazo, a questão cambial costuma ser secundária diante de simplesmente ter um alcance sensato e de baixo custo; a escolha certa depende da sua própria situação.

Diferenças políticas e regulatórias

Os mercados de países diferentes operam sob leis, padrões contábeis e níveis de fiscalização diferentes. Um país com proteções mais fracas ao investidor, relatórios menos transparentes ou regras instáveis pode expor os acionistas a riscos que são menores em casa. Isso não é motivo para evitar investir no exterior, mas é motivo para preferir fundos amplos e bem regulados a ações escolhidas a dedo em mercados menos familiares.

O tratamento tributário também varia. A forma como dividendos ou ganhos estrangeiros são tributados no seu país pode diferir dos investimentos domésticos, e as regras mudam. Esta é uma área em que consultar orientações oficiais da sua própria jurisdição — ou conversar com um profissional qualificado — vale a pena antes de comprometer quantias significativas.

Os limites honestos do investimento internacional

A exposição internacional é útil, mas não é um escudo. Numa retração global ampla, os mercados ao redor do mundo muitas vezes caem juntos, porque as grandes economias estão ligadas por comércio, finanças e humor do mercado. Espalhar entre países reduz o risco de que os problemas de uma economia afundem você, mas não elimina o risco de mercado em si.

Outro limite é a familiaridade. Investir longe de casa significa depender de gestores de fundos e de regras de índices para navegar mercados que você não acompanha no dia a dia. Para a maioria das pessoas, isso é aceitável quando se usam fundos amplos, mas pesa contra complicar demais a mistura com muitas posições estreitas e exóticas.

Quanto é "suficiente"

Não existe uma fatia correta única de posições estrangeiras. Alguns investidores mantêm uma parcela significativa internacional; outros ficam sobretudo com fundos do mercado local e acrescentam um pouco de exposição global. O que importa é que a escolha seja deliberada e reflita os seus objetivos e o seu conforto, não um palpite sobre qual país vai liderar.

Mercados desenvolvidos versus emergentes

A exposição estrangeira costuma ser dividida entre mercados desenvolvidos — economias mais ricas e estabelecidas, com regras mais profundas — e mercados emergentes, que são mais jovens e podem crescer mais rápido, mas também oscilam com mais força e carregam proteções mais fracas. Um fundo internacional amplo geralmente mistura os dois, e é por isso que a maioria dos iniciantes fica melhor com um fundo diversificado do que com uma aposta estreita numa região em ascensão. A contrapartida é que os mercados emergentes podem ser mais voláteis, então servem apenas para dinheiro que você possa deixar investido por muitos anos.

Mercado local versus internacional: uma comparação rápida

A tabela descreve características gerais, não uma divisão recomendada. O equilíbrio certo depende dos seus objetivos, do seu horizonte de tempo e de onde você mora.

Como um iniciante pode acrescentar exposição global de forma simples

Você não precisa virar um economista mundial. Uma abordagem calma para muitos recém-chegados se parece com isto:

1. Construa primeiro uma base de fundos amplos do mercado local que você entenda.
2. Acrescente um único fundo internacional ou global amplo em vez de muitos fundos específicos por país.
3. Verifique quanta exposição estrangeira você já tem — muitos índices mundiais a incluem.
4. Revise a mistura uma ou duas vezes por ano, e não em resposta a manchetes sobre um país.

O objetivo é um alcance discreto e duradouro — ter um pedaço de muitas economias para que os problemas de nenhuma delas isoladamente definam o seu resultado. Para uma visão mais ampla sobre misturar tipos de ativos, o nosso guia de noções básicas de alocação de ativos explica como pensar a divisão de uma carteira.

Para um panorama imparcial sobre investimento transfronteiriço e proteção contra fraudes, o site Investor.gov, da U.S. Securities and Exchange Commission, oferece recursos em linguagem simples.