Диверсификация простыми словами

Диверсификация — это простая идея распределения денег между множеством разных вложений, чтобы ни одно из них не могло утопить весь ваш план. Это один из немногих настоящих «бесплатных обедов» в инвестировании.

Что на самом деле означает диверсификация

Диверсификация означает не полагаться на одно-единственное вложение, чтобы оно делало всю работу. Если вы владеете акциями только одной компании и эта компания попадает в беду, ваши деньги падают вместе с ней. Если вы владеете понемногу многих компаний, проблема одной из них смягчается тем, что остальные чувствуют себя нормально. Цель — сгладить толчки с течением времени.

Подумайте об этом как о баскетбольной команде. Вам не нужен только один звёздный игрок; если этот игрок получит травму, команда проигрывает. Сбалансированная команда с несколькими надёжными игроками имеет больше шансов на достойный сезон, даже когда у одного человека плохая игра. Ваш портфель работает так же.

Два вида риска

Чтобы понять, почему помогает диверсификация, нужно знать, что существует два широких типа риска:

• Несистематический риск — риск, связанный с одной конкретной компанией или отраслью. Пожар на заводе, судебный иск или провалившийся продукт могут навредить одной фирме. Это тот риск, который диверсификация призвана снижать.
• Систематический риск — риск, который затрагивает весь рынок. Широкий экономический спад, скачок процентных ставок или глобальный шок могут одновременно потянуть вниз почти всё. Диверсификация не может устранить его.

Практический вывод: вы можете многое сделать с первым видом риска, распределяя средства, но второй вид — это то, что каждый инвестор несёт просто по факту нахождения на рынке.

Почему владение одной акцией рискованно

Отдельная акция может сильно вырасти, но она может и сильно упасть — и вы никогда не знаете заранее, что произойдёт. Компании разоряются, сталкиваются с конкурентами или упускают важный сдвиг в своей отрасли. Когда все ваши деньги держатся на одном названии, ваш результат полностью зависит от этой одной истории.

В качестве примера представьте двух инвесторов. Один владеет только одной технологической компанией; другой владеет 500 компаниями через широкий фонд. Если одиночная компания теряет половину стоимости, первый инвестор теряет половину. Второй едва замечает это, поскольку остальные 499 позиций на месте. Никто из них не знает будущего, но один из них гораздо меньше подвержен одной плохой главе.

Распределение между классами активов и секторами

Диверсификация происходит на нескольких разных уровнях. Первый — между классами активов: акции (владение компанией), облигации (займы правительствам или компаниям) и наличные. Они склонны вести себя по-разному в разных условиях, поэтому смесь может быть устойчивее, чем любой один класс по отдельности.

Второй уровень — между секторами внутри акций: технологии, здравоохранение, энергетика, потребительские товары и так далее. Портфель, перегруженный одним лишь сектором, растёт и падает вместе с судьбой этой отрасли. Распределение между секторами означает, что спад в одной области не тащит вниз всё, чем вы владеете.

Слово, которое профессионалы используют для этого, — корреляция — насколько близко две позиции движутся вместе. Две технологические компании склонны расти и падать в схожих условиях, поэтому владение обеими добавляет меньше названий, чем кажется. Полезный вид диверсификации возникает из позиций, которые по-разному реагируют на одно и то же событие.

Таблица описывает общие характеристики, а не рекомендованное распределение. Какая пропорция подходит кому-либо, зависит от его цели, горизонта времени и терпимости к виду падающего остатка.

Географическая диверсификация

Рынки в разных частях мира не движутся в идеальном единстве. Замедление в одном регионе может быть компенсировано более устойчивым ростом в другом. Добавление вложений из-за пределов вашей родной страны может снизить то, насколько ваш портфель зависит от судьбы одной экономики.

Для новичка вам редко нужно выбирать иностранные акции вручную. Многие широкие фонды уже включают компании из множества стран, что незаметно даёт вам географический разброс в рамках одной покупки.

Как один широкий индексный фонд уже диверсифицирует вас

Чтобы быть диверсифицированным, не нужны десятки отдельных счетов. Один широкий индексный фонд — фонд, который стремится отслеживать широкий рынок, — может содержать сотни или тысячи компаний в одной позиции. Одна такая покупка может дать вам доступ ко многим отраслям и, в некоторых случаях, ко многим странам.

Вот почему многие новички начинают с широких фондов, а не пытаются построить собственную смесь из отдельных акций. Это проще, обычно недорого, и даёт большой разброс одним шагом. Больше о строительных блоках можно узнать в наших гайдах по индексным фондам против ETF и основам фондового рынка.

Честный предел диверсификации

Диверсификация мощна, но это не щит от любой потери. Когда весь рынок падает, хорошо диверсифицированный портфель всё равно падает — просто обычно менее резко, чем концентрированный, и избегает худшего сценария, когда одна ставка обнуляется.

Можно и перестараться с диверсификацией

Добавление большего числа фондов — не то же самое, что добавление большей диверсификации. Если вы купите четыре разных широких фонда, которые все отслеживают крупные компании на одном рынке, вы можете владеть одними и теми же фирмами в четыре раза, оплачивая четыре набора расходов и создавая четыре объекта для мониторинга. Эффект — лишняя сложность почти без дополнительного разброса.

Быстрый способ проверить — посмотреть на десять крупнейших позиций каждого из ваших фондов. Если эти списки сильно пересекаются, фонды — близкие заменители, а не дополнения. Два или три по-настоящему разных фонда обычно покрывают больше, чем восемь похожих.

Ребалансировка: шаг обслуживания

Смесь не остаётся там, где вы её поместили. Если одна часть вашего портфеля растёт быстрее остальных, она незаметно становится большей долей всего — что означает, что ваш уровень риска смещается вверх без какого-либо вашего решения.

Простая иллюстрация: предположим, кто-то установил смесь из 70% акций и 30% облигаций. После периода, в котором акции резко выросли, а облигации — нет, тот же портфель может оказаться на 80% акций и 20% облигаций. Ничего не было куплено и не продано, однако портфель теперь более подвержен падению фондового рынка, чем задумывал план.

Ребалансировка означает возврат к выбранным пропорциям — либо продажей части выросшего и покупкой отставшего, либо — для новичков часто проще — направлением новых взносов в недовзвешенную часть, пока смесь не выровняется. Второй метод избегает продажи, что может иметь значение, поскольку продажа может вызвать налог в стандартном счёте.

Большинство долгосрочных инвесторов ребалансируют в заданном ритме — например, раз или два в год, либо когда позиция отклоняется за установленный порог. Точное правило гораздо менее важно, чем само его наличие, поскольку правило останавливает превращение решения в реакцию на недавнюю доходность.

Как новичку диверсифицироваться просто

Не нужно быть экспертом. Разумный начальный подход для многих новичков выглядит так:

• Выберите один или два широких фонда, которые уже содержат много компаний.
• Рассмотрите добавление фонда облигаций для более устойчивой смеси, в зависимости от ваших целей и горизонта времени.
• Добавляйте деньги по регулярному графику, а не сразу всё, чтобы покупать по разным ценам с течением времени.
• Возвращайтесь к этому раз или два в год, а не каждый день — и избегайте погони за последним модным сектором.

Суть не в том, чтобы построить что-то хитрое. Суть в том, чтобы не ставить всё своё будущее на один бросок костей. Распределение ставок — спокойная, практичная привычка, которой большинство долгосрочных инвесторов находят проще придерживаться.